2016中国企业家(上海)岑岭论坛暨复旦EMBA年会2017/2/4非洲航线货代 -- 佛山南易海运出口公司

2016中国企业家(上海)岑岭论坛暨复旦EMBA年会2017/2/4非洲航线货代

钱世政：感谢陆院长，有请主办方第一财经的CEO周总致辞，有请！第一个是国际办事商业的协定，这个是在2013年展开的，24个WTO的国进行会商，办事商业总量占全球的70%，此刻中国也是全球办事商业的大国，我们都是排在前5位的，但常可惜的是在TISA的构和两头，目前讲中国仍是排在外面的，构和方给出的来由仍是跟TPP一样，就是要先确定一个办事商业的法则，然后中国顺应这个法则，中国插手协定，而不是在一起头就让中国参与办事商业协定的制定。好比说去无锡吃太湖三白，以往是在酒店吃，不要健忘还有可能这个厨师是广东厨师做的，当你也能够去边吃，可是若是去一个村民家吃呢？他家里面临太湖三白烹调方式习惯都很是熟悉，所以常很是当地化特色的。从旅行者来说是很好的体验，而成本又很是廉价，这跟你去的客栈，去了一个农家乐旅行是纷歧样的逻辑。所以分享经济在各类范畴里面，我本人的判断，将来5-10年会有很是多的贸易模子都是和分享经济有亲近的联系关系，这个很是多，我以至认为会跨越一半，指你的贸易模子傍边或多或少有分享经济的（英文）。借此机遇，演讲一下，复旦办理学院的成长仍然走预期的充满活力，充满朝气，本年4个EMBA和退职MBA项目在全球金融时报EMBA排名傍边全数齐列全球前50强，特别是投资合作项目列全球第五，复旦中文EMBA项目全球40，我们同挪威商学院合作的EMBA39，厦门大学合作的57，复旦全日制的MBA项目全球也十多位。我们的研究在美国最主要的相关商学院的UTD排行傍边2011年到2015年五年排，由于学术的贡献也每年城市有波动，有个累计的量看五年的贡献全球99，亚洲第十，中国第一。我们继续连结在亚太领先的水准，而且从办理教育的质量和规模上来讲，全球没有人能同我们比，由于我们每个项目在前50强里面都是有规模的，若是看中文项目有300多个同窗，在前50强我们规模最大，若是600个学生全球没有跟我们比，我们为世界培育高效并且多量量的办理人才，这是我们对国度和全球经济的贡献，你们在座的是不是同意你们本人该当给本人一点掌声。投资银行专供跨国并购和股票本钱市场以及衍出产品，我们属于这个范畴的全球出名的投资银行。亚太区成功运营了快要70年，在的私家银行亚太区过去持久在首位。我们在中国外资银行不断头把交椅，我们在中国运营十年的瑞银证券。讲到我们的立异，其实简单一点说，我跟大师讲几个例子，我们很强调在我们的主业财富办理里面借助最新的手艺，借助新手段和新产物，以及跟现有的银行架构和系统共同，来最大程度地满足我们日益复杂的投资者、客户的需求。我们在2015年起头专注于搞高端的瑞银财富办理这么一个手机运营的模式，并且我们也起头在全球范畴内研究和起头采用智能投顾，机械人投资参谋，其实是大数据为根本的。投入瑞银财富办理的手机使用，就能够在任何时候、地址通过手机挪动端的APP给任何一个投资人，我们的客户供给900多位世界范畴内的阐发师，1800多支股票，18000多个基金，30多种货泉和30种大商品的投资消息、阐发和。我们在第一时间开创了英文、中文简体和中文繁体全面办事亚太区和中国区、私家银行客户的骄人的成就和做法。我们也很是关心区块链在跨国企业傍边的操纵，我们也是最早在第一时候做了我们全球区块链的文件，，客岁6月底在达沃斯天津夏日论坛上发布。我们认为区块链在将来五年到十年会以变化性的冲击现有的金融、公共办理、专业办事以至货运和其他一些行业的利用。所以我们此刻也是在充实地阐扬我们的实力，在参与到区块链，参与到这个范畴。最初我们很是注重人才，要把金融类人才和熟悉高科技的人才会聚到一路是不容易的，所以我们在上海在无锡成立了我们全球的企业处理方案核心，并且在复旦在内的第一流的高校里面聘请包罗数量阐发师、金融和TMT布景的人才，并且把他们送到全球各个核心培训，在伦敦、纽约、新加坡、，所以我相信瑞银会以本人的体例把百大哥店通过在手艺、产物、市场立异方面最好地带办事我们的客人。嘉宾：黄峰亚太示范电子港口收集运营核心主任目前中国曾经签订了12个自贸协定，涉及到20个国度和地域，别的签了150个投资协定，此中比力主要的协定有这么几个，一个是中澳的自贸协定，一个是中韩的自贸协定。中国此刻对外的商业两头我们签了自贸协定的国度加起来30%多，次要的大头这么几个，第一个是东盟，是我们第三大的合作伙伴，占商业的份额差不多是12%，然后是，跟之间的商业量占全球商业量的8%，在2015年告竣的中韩和中澳自贸协定占对外商业的份额一共是10%，所以这个东盟、、韩国和加起来这个是我们此刻签定自贸协定的国度，占全球商业量的30%。别的我们最大的商业伙伴，欧盟、美国、日本这三家加起来也是占到对外商业的30%，可是目前为止仍是没有跟我们有任何商业的协定。当然其他还有巴西、印度也是我们前10位的商业伙伴，所以说对我们来讲中国的对外签定的自贸协定笼盖我们整个的商业伙伴的商业量常无限，这也是对我们提出的挑战，在将来要签定更多的自贸的协定，所以这就是说为什么前面就讲到RCEP很是主要？由于RCEP里面就有日本，包罗我们未来的整个的亚太自贸区，就能够把美国、、墨西哥如许的国度，主要的商业伙伴都可以或许囊括在里面。别的一块比力主要的是我们跟欧盟。本年如许一个企业家论坛，主题是“新经济、新变化、新选择”，我记得客岁在举办的时候也是在陆家嘴，客岁是国际会议核心，其时我也有幸被邀请过来做揭幕的致辞，我客岁其他讲的话都健忘了，我其时讲了一句话也报道的，我认为“在供给侧的更需要企业家，是相对于需求侧的刺激而言，供给侧的更需要企业家”。不管是地盘本钱的要素，若何去组合？若何去把更多的手艺、办理和立异各方面的要素更好地组合去提拔整个经济的效率和全要素出产力，很大的程度上如许的一种工作是由企业家完成的。那么在需求侧的刺激很大程度上不需要企业家来他的这种企业去冒险，去立异，现实上是不需要的。以至从某一种意义上是让企业家所退化的一种刺激，所以说供给侧是真正催生企业家企业家大的转型。比来大师发觉了吗？今天我去到小区门口一看，本来小区门口蛮空的，此刻停的全数是各类各样的颜色的自行车，我俄然间发此刻我的身边，当初发觉滴滴打车一样的，俄然发觉我们的中国的老苍生全数起头骑自行车了，俄然间发生的。前一次俄然发生的是什么呢？由于我在，上一个出租车，出租车司机谈良多方面的问题，然后立场很差，俄然间在我发觉，下来给你开车门了，这个也是变化，这些变化很是地多，各类各样的行业都在发生变化，两头的机遇极多。举个例子此刻有良多餐饮方面的分享，若是说本身开一个店就是分享我们世界上还有什么是不分享呢？第三个环节词，立异驱动，唯立异者胜，别误选择，到了深水区。总说过，好吃的肉都吃完了，剩下的都是骨头，可是必然要啃骨头，必然要攻坚克难，必然冲要破好处固化的藩篱，这个立异驱动作为最环节的，我们客观上控制的方法间接对接到五中全会，我们能够提炼为在三中全会的现代国度管理现代市场系统，现代财务轨制，以及四中全会的现代文明之后，地方的决策层面的总结，就是现代成长此中的第一动力，第一条，立异成长，立异驱动到立异成长，思一脉相承，要以立异驱动成长、立异成长引领出我们的绿色成长、协调成长、成长，然后最初落在人民群众得实惠的，并且实惠可持续的共享成长。这是当前大政方针一消息化过程中看得出来的较着的联合，这个逻辑线索是很清晰的。也恰是如斯，在五中全会之后，地方财务小组第十一次会议上，总用五句话，比力完整描述了供给侧布局性。这是我们跟着这个阶段转换看得出来的，应对经济下行，除了一系列的稳增加、调布局、汇民生、护生态、防风险等等办法之外，从一个一个年度看到中期、持久，看到全局，提炼出来了，怎样样实现中国现代化如许一系列的指点方针，可是再浓缩就是今天地方经济工作会议再次强调了五位一体总体结构，后来强调四个全面，计谋结构，再到此刻的供给侧布局性切入点三去一降一补，可是绝对不限于三去一降一补，是全局久远协调性的系统工程。那这些确实是和我此刻处置的相关，也想做一些阐发和分享给大师，给我30分钟的时间，可能不太够，我就拣主要的来讲。钱于军：钱教员对我来说常令人尊重的学长、师长，也已经是我很主要的客户，钱教员也能够说是真是成功逾越了商界、学界，很是有经验，很是有奇特的看法。很是感激主办方复旦大学EMBA陆院长，很是感激第一财经周总邀请。其实今天我是以复旦大学校友和管院伴侣的身份到2016年中国企业家上海高峰论坛，以及EMBA2016年同窗会的年会上和大师分享。既然我前面的讲者都做了很是出色的，我就就着年会的主题稍微把2016年和2017年，由于预备时间的关系，我今天才从欧洲出差一个礼拜回来，我本人把思理了理，我并没有预备PPT。中国的旅游，中国的老苍生口袋有钱了，硬资产的升值，特别一二线城市比力较着，底气很足，我们也相信中国的消费行业还有很大的空间，由于美国的61%第一没有，第二企业在美国是净现金欠债很少，美国最大的企业手上抓的现金，大要高达五六万亿美元现金，而中国老苍生有钱，个体很是有钱，良多的很是有钱。可是和企业欠债率比力高。怎样挖掘中国民间在这个意义上雷同的，此刻不太能套现的第一套房子，最新的经济工作会议使得中国老苍生纷纷具有第二、第三套房子至多在政策层面不会被激励，我们还有良多看点。可是中国的新兴财产包罗制造业里面的高研发、高添加值的我相信还常好，这就是为什么我们比来参与的深港通里面来自国际的本钱纷纷看好深圳上市中国新兴财产核心集中的民营高科技消费类各种如许的企业。总理在2013年提了区间概念，对应到再往下，2014年我们提的增加方针，不是在7.5而是靠在边上的摆布二字，7.5摆布，意味着就是一个区间了，这更合适科学纪律，由于P不成能很切确靠指令性目标实现方针是一个指导性规划的方针。提出7.5摆布的2014年再次前低，上一个年的稳增加办法，到第四时度把经济增加往下抬了当前，到了2015年开门又是往下落，下落当前后面没有变成后高，这一点现实的成果是落在7.5的下方，能够交接过去，摆布，比它低一点，也是合适本来说的指导方针了。可是曾经缔造了在持续下跌过程两头大师那时候出格强调指出的，小平南巡当前的最低记实。国际关于中国解体论的说法一会儿表示得很是热闹。而就是在2014年，总在5月视察河南的时候，学界们所用的新常态的概念，做了间接的表述。过去学者讲大师谈论谈论罢了，一号讲，最高带领人讲一会儿惹起了史无前例的留意，大师都在会商怎样把握这个新常态。到了这一年11月间A派克会议上，在的郊区举行很有影响的国际会议，总的讲话里面很大篇幅就是讲新常态。贾康：列位带领、嘉宾、伴侣大师好，很和欢快加入中国企业家上海高峰论坛，也是复旦大学EMBA同窗会的年会，我晓得今天上午的议程很紧凑。本来预备的是从宏观经济新常态这个概念来对于形势、政策、成长转型谈谈本人的见地，适才在会前和我们复旦的院长教员们交换的时候，大师也提到，包罗第一财经的带领也提到，今天曾经听到了地方经济工作会议的根基，我也很情愿争取对这个根基做一点本人研究者的解读，所以我把这个连系在一路做一个简要的报告请示。地址：上海核心我举个例子，都说打车，我不提名字，分享经济。其实是没有变化，仍是本来的贸易模式，可是哪一种环境打车是呢？顺风车，今天从五角场去徐家汇我下班，下了一个伴侣到底是200斤的体重仍是100斤的体重，我为他没有额外添加我的成本，这个时候他上来，由于我持久在，说上来说个段子好听都不消钱，哥们一路走，当前每天都是你，每天换一个新的段子，当然你给我10块钱也OK。这种环境下我们看到分享经济素质，通过科技的手段，特别主特征是碎片化，像连锁酒店，连锁酒店你看之前是签了5-10年的合同，其时的房钱很是廉价，也是碰着了当初工业企业的调整，所以说又碰上了一个两头在四星和根本酒店住宿之间的环节起来的不同。可是这种机遇不会太多，机遇多的在哪？在碎片的资本，所以我们就看到有良多的分享经济的模子。今天的论坛主题叫做新经济、新变化、新选择，我想这是所有在座同窗校友都配合所等候的，我们但愿的新可以或许展现活力、出产力，面向将来有拓展能、能能成长的新的经济，而不是有各类所谓趋向的的名词来掩饰我们的懦弱，我们的无法，我们的的经济，我们的新经济该当充满聪慧和勇气，从微观层面讲也是需要我们在座所有的校友们，我们的企业家和高管们可以或许在本人地点的企业，地点的行业勇于冲破立异。而这种立异面向将来，就不只是低手艺含量的贸易模式的立异，要带有本人学问产权的，有真正手艺含量的贸易模式立异，这可能是所有企业，所有行业可以或许真正寻求冲破和持久增加的必由之。整个国度需要立异，我们的企业我们的行业需要立异，我想这是今天我们大会用如许的主题来提醒大师的一个主要的缘由。所以我想我就以如许一个简短的开场来感激我们所有的校友同窗，回到这个家园，感激我们的嘉宾莅临大会做分享，也等候今天上午的思惟盛宴很是出色，很是让大师感应有欣喜，有满足，感谢大师在本年一季度爆出6.7当前，二三季度都6.7，有一些同志说这个数据准吗，怎样跟我们的感触感染不太分歧，由于良多处所感触感染坚苦，市场上洋溢的不良预期不成否认，可是同时我们要留意，我不敢说这个数据没有水分，可是过去可能也有水分。环节不在到底是6.7仍是6.5，环节就是它怎样会呈现一个平台，多年来没有呈现的环境，一二三季度都是如许一个大致的程度，同时你看到的别的一些很较着的亮点，PMI在年度两头爆出的数据，持续几个月在零和分界线，更多是大中型企业的感触感染，权重比力高，可是是这些分离的企业各自决策环境下按照本人的判断对存货的处置形态，更多的吃进存货就意味着下一期扩大出产运营规模。合在一路，PMI走高持续几个也就有目标的意义，同时企业利润、贷款规模、货运量都是相关的，同时连系着我们上半年不断到三季度房地财产的上升，不断到前面说到的PPI之间是有如许的逻辑关系的，经济学阐发垂青是彼此联系起来的态势。我们居民消费指数不高，可是总体来说相当强劲在8%到10%，居民消费表示我们的市场潜力，相当可观，就说几个长假和小长假，中国国内的各个旅游点人山人海，不但是核心区域，一些县城，到了过去很边远的处所，县城里面的办事业也是热气腾腾。有钱的中国人钱包鼓了当前，到海外出国旅游，中日关系好一点当前，多量的人到日本旅游等等。都是景气要素，同时要留意处所和企业坚苦，此刻的较着分化，我们此刻留意四处所仍然有像东北、陕西如许很是坚苦的区域，有些局部，好比说温州跑事务当前，资金链的是财产空心化，正在很是坚苦的调整期。鄂尔多斯也是，投资驱动到某一个临近点，不像温州，比力是比力靠前，没有到出格火急像温州如许必需升级换代，只是调整过程，可是也有阵痛。这些坚苦的方面其实处所有一些较着向好的，只不外不说，我接触到的处所层面，是没事偷着乐。我在本年的上半年二季度前后到上海国度行政学院何处加入勾当，听到青浦区和财务的同志，他们底下说此刻我们这个财务收入增加可不是30%、40%，一会儿上来了，房地产的景气带来的，他们的同期财务增加幅度能够到70%以上，没事偷着乐不少，到广州何处决心满满，财产较着回升，包罗汽车财产，还有给人振奋的企业成长，像华为、电商方面的几家，我们不克不及光说坏的，要看看好的。除了在区域商业协定方面还有行业的协定，第一个是国际办事商业的协定，为什么引见这些协定？可能有一些具体的企业讲，行业性的协定对大师影响可能更大，别的从国度的角度讲如许一些行业性的协定在现行的款式下面也是对我们的整个国际经贸的成长是能够缔造更好的一些外部的，也就是说在全体的周边，在全体的区域经贸合作放置面对一些妨碍的时候，如许的一些部分间的行业间的协定会给我们行业地点的企业带来一些新的商机。同时它也给出了区间下延力包的就业是最次要的目标如许的概念，其时总理说下年要看P，是看跟P表示的景气程度相关的就业，这些年虽然调控所谓底气和定力就是就业一意志还不错，速度是一降低再降，可是比来的新增就业岗亭不断在1300万以上，所以大师能够想想，宏观决策傍边说的定力和底气，最次要就是就业过得去，那么社会根基的问题就比力益处理，就要无意识让处所层面、企业层面更多颠末阵痛达到市场起感化的优胜劣汰。能够说比来良多专家包罗复旦的校友，（朱明）博士，方才从IMF做副总裁退休下来的。他也讲到不确定性只是特朗普怎样实施他的政策，这几个政策大都会逐个兑现，特别减税，这是所有党总统上台必需做的。而减税的做法必必要的支撑，而特朗普有一个党节制和总统来自统一个政党的很罕见的美国的黄金期间，该当说至多黄金四年，有人说中期选举的时候可能党人获取，由于何处只要50出头，可是大的趋向必需如许会成长。时间关系，我就简单地给大师引见一下我们的国际经贸法则制定以及我们将来面对的如许的一种国际经贸的布景和中国该当做出的计谋选择，感谢大师！此刻有良多学者和企业家判断都认为履历一两年，更灰心说是三五年的我总感觉触底好来岁该当看到如许一个阶段性探底，跟出力求实现起稳。起稳当前对接的就是升级版的中高速增加平台，这个平台争取要走八年十年，至多我们客观上要勤奋的。起首要走十三五6.52铁底的倒算出来必包的增加速度的区间。再往后按照6.5和7的区间再上五年十年更好，若是呈现像林毅夫传授说的20年的平台期更有益与我们实现逾越中等收入圈套，可是一般人认为林传授这个他的说法过于乐观，他也不是凭空说的，他有他的论证。我们不消太纠结于到底是十年仍是十五年、二十年的平台，不要太纠结是8%仍是7.5%，仍是7%仍是6.5%，环节就是升级版，这是我想借这个机遇简要说到的总体的判断。大师也会关心眼下的本钱市场，930之后楼市的变化对股市可能是个加分的要素，比来几天束缚很是较着，也能够消弭股市上的减弱要素。可是这个股市它的表示来岁上半年最底子的仍是看看我们此刻隆重乐观估计的如许一个探底和起稳是不是可以或许实现，经济根基面虽然不会逐个对应大股市表示上，可是要放长来看，必然有相关的关系，对将来中期股市的影响是最主要的。间接融资方面还有债市这常主要的，补短板债市是较着的短板，过去有一个不得已隆重处置的束缚，就是八十年代提出发企，后来发觉货真价实的企发出去当前，刚性对于表示为出了问题的苦主不是走法令法式处理问题，是跑大面前，变成经济问题的社会化，当前批的企绝大大都处所布景平的企，可是当前此刻我们的融资平台市场化转制，真正补短板这个间接融资里面的债市仍然需要获得健康成长的，还有就是此刻留意到PPP的概念在中国曾经获得史无前例的注重和相关部分竭尽全力的推进，这个公司合作伙伴机制此刻和社会本钱合作要走一个阳光化的法式来鞭策一些陈规模公共工程根本设备和财产园区、财产新城开辟，做起来能够做得把天时人地相宜的要素合在一路，想干事会干事的干成事不出事，这常主要，从融资机制到办理机制，再到管理机制的立异，不要只听社会上的凉快话，还要留意这里面供给的成长的机缘，当然这个机缘伴跟着挑战。要和当前金融市场本钱市场对接，一做有O的市场都有运营期，往往是二三十年以至十五年，还有更长的明显要鞭策一个类固定收益金融资产市场，买卖市场的构成在中国是迟早的市场，这些工作若是大师无情愿在这方面试水，及锋而试当前会打开一片广漠的天空。钱世政：我们想通过这个机制形式倒逼中国的，由此商务部的构和涉及到我们千家万户，黄峰最初的讲话为我们走出去，我们需要有法则，我们在国内我们同样需要接管人家走进来。走出去不是我们的目标，我们要走出去，走进去，去。由此我们必需成为法则的制定者、引领者，从本动的恪守变成轨制的严引领者，这就和企业风雨同舟，我们但愿成为世界经济两头的强国而不是代工的大国，最终我们是但愿成为现代世界经济的焦点，要为现代世界的焦点是什么，是金融。我们所有的企业都在学这招，由重变轻，由硬变软，去实业化，没有比炒钞票更疾苦的。我们接下来听听金融界的声音。今天第三个宗旨是复旦的别的精采校友，1985季届国际系的本科生，在1989年本科结业之后，这个学生在89年结业，列位晓得是一个什么样的学生，他跟郭广昌同届，由于他们懂得及由于懂得他们慈悲，所有弹指一挥间他们曾经成为我们业界的俊彦。钱于军校友后赴英国获得了PHD，之后在18年，他此刻是银行中国区总裁，我相信如许一个既有学的视野和素养来看全球的经济，大概会给我们带来不测欣喜。有请UBS的总裁给我们解读。现实上此刻外行业的协定还有良多，好比说还有电子商务的一些构和正在启动，好比说还有化工产物的一些构和也在启动，这些和谈对我们这些行业的企业来讲常值得关心的。钱世政：列位带领，列位EMBA的兄弟姐妹们，2016年到了收关之时，站在新年的门槛上，我们有点忐忑，2016年黑天鹅层出的事务，并且一个比一个肥，六月英国脱欧，十月特朗普上台，面对如许的挑战，怎样看2017年呢？由此复旦管院在收关之时年年举行此嘉会，我们试想去看将来，由此我们请来了学界、业界俊彦进行一次思惟的盛宴，这就是我们主办本次论坛的旨和。本次主办方是由复旦管院和第一财经配合举办，由此起首有请主办方复旦大学办理学院院长陆雄文传授致揭幕词。罗军：很是有幸有这个机遇跟大师沟通交换，前面几位都是偏宏观类的，我听了很是受，会后再请教。我这边很是多关于微观的，更多的是由于主办方前段时间跟我沟通，但愿谈到和立异相关系的，和互联网相关系，和分享经济相关系的。今天我们又回到如许的主题，其实方才在会前我跟贾康教员做了简短的交换，今天地方经济工作会议的出来了，我们都不约而同谈到了对于企业家的一种呼吁，一种，现实上方才陆院长还有掌管人都谈到了，本年和来岁我们面对着许很多多的不确定性，这轴不确定性既来自中国经济的内部，它的转型升级有良多不确定性，也来自全球经济的大师谈到了良多黑天鹅，并且来岁可能还有更多的黑天鹅，所以你说它是黑天鹅愈加肥也好，仍是说全球都在跳着黑天鹅湖的芭蕾舞也好，其实我们面临更多不确定性，还有手艺的变化给整个的经济贸易包罗公司企业这种组织的形式和办理带来的变化都是我们面对的不确定性。在这个时候我们是若何面临不确定性的？我想在不确定性该当找到确定性才能明白我们将来得成长标的目的，可以或许为我们的转型和升级寻找到一条径，我想在不确定性中最大的一个确定性就是若何激励企业家在如许的一个供给侧布局性傍边阐扬更大的感化，我想这是最为确定的一个工具。其实我们晓得这些年来中国企业家对他们的将来其实也有一些本人的思虑，这两天第一财经有一个视频在网上转的出格火，就是前一段时间我和曹德旺有一个对话，美国伊利诺伊州投资了大要10亿美元，其时我问他，我说你为什么到美国投资？问了他两个问题，你感觉美国所说的制造业的回流能不克不及实现？第二个你感觉在中国做制造业和在美国做制造业哪里的成本更高？他算了一笔帐让我很是惊讶，其实中国制造业比力成本劣势这几年敏捷恶化，不只跟东南亚国度比，并且跟美国比，若是说美国进行进一步的减税之后很有可能，以至像欧美如许的发财国度我们的制造业成本劣势也将会，他给我计帐的成果，由于他在国内做制造业40年，在美国投资做了20年，他算了一块玻璃成本的比力包罗他在美国中所有要素的成本都列出来了，最初得出的结论是，若是把物流成本算上，其其实美国出产同样的产物利润比在中国超出跨越10%几，所以我想这是一个很是令人的严重要素的信号。今天经济工作会议上谈到降低要素成本的问题，所以我感觉我们谈到企业家的时候，这个企业家的就是缔造利润，做一间公司缔造利润，创培养业他通过什么体例呢？通过立异的体例，包罗各类各样，手艺立异、我想他把他的投资在全球结构也是一种立异，所以说中国能不克不及留住这个企业？能不克不及包吃住本人的比力劣势，合作劣势，留住这些企业家，让这些企业家在中国阐扬更大的感化，我想对于我们如许的一个论坛，对于复旦办理学院对于我们EMBA的学生我感觉都常很是值得思虑的一个严重问题。好在今天我们请来了一批国内的一些专家学者，包罗我看到下面的论坛也有我们复旦办理学院EMBA的很多学生他们本身就是在制造业，在互联网的行业，在金融业，在各行各业都常精采很有成绩的企业家。我想不是按照本来PPT预备的条理来讲，间接先从宏观层面看一经济成长阶段改变，此刻我们把曲线图P的表示，很明显我们在2010年成功抵御了世界金融危机的冲击之后，又表示出两位数增加的如许一个骄人的业绩，是2010年的P10.4的增加速度，明显是两位数的增加速度。此刻看得很清晰，中国前面三十年，高速增加阶段最初一年的回光返照，虽然这一年的表示和前年三十年年均9.8的增加速度是高度分歧，出格是和南巡当前20多年年均增加速度比10多一些的增加表示一脉相承。可是我们此刻看到这个增加速度鄙人行过程中一降再降，本年是从一季度到此刻三个季度6.7当前，很可能第四时度仍是6.7，本年6.7摆布的增加速度，比之2007年14.2的增加速度跌去了一半以上。比之2010年的10.4跌掉了三分之一以上。如许的一个下行过程，此刻做一个简要的总结，就是和2010年我们进入中等收入阶段如许一个标记性的事务有内在联系关系。2010年我们达到了4000美元，国际银行可比数据判断中等收入阶段经济体的人均国民收入我们是稳稳坐在3000美元以上。进入中等收入阶段当前各个经济体成长的表示大同小异，能够认为是纪律性的、共性的，它的变化就是可能不再维持本来的高速增加，经济起飞的高速增加进入中等收入阶段当前，大同小异都要往下调整，就是经济下行。中国的阶段转换，此刻看来完全合乎一般纪律。虽然速度鄙人行，可是基数曾经抬得很高，曾经在总体成长支持力方面该当是一个新的阶段上的控制了。控制如许一个基数大而速度往下调整有一个认识过程在2011年的时候，决策层提出要把又好又快这个表述确立起来，改变本来的又快又好，要加速成长同时改变。到了2012年经济的年均增加速度自动往下调整，过去不管是10以上仍是比10高一点，只提8%，而2012年的年度尺度是7.5%，自动往下破8，同时提出稳中求进行，今天仍然强调稳字当头，稳中求进。第三个是消息产物的协定，ITA，这个是比力老的协定了，我就不再阐述了。总结一下，能够提炼出三个环节词，阶段转换过程中讲的新常态第一个环节词叫中高速，速度不成能是两位数增加的高速，这就是新常态新之地点，成长阶段到了，经济增加速度下台阶，如许一个阶段转换形态。此后的常是什么意义，常要把握这个速度不克不及一降再降，降到必然程度当前，它要完成一个L型的小拐弯，要探底当前接着起稳，对应经济质量提高升级版的中高速增加平台，到了平台上运转就常了。所以新常态我们此刻讲就是心以开阔爽朗，常态实现。从2016年的表示来说我们可能起头接近常的到来了。昔时总说到第一个环节词，中高速，其实就引出了新常态增加的直观改变，大师要有充实的认识和将来成长的思惟预备，要接管速度不成能是高速的根基现象。速度往下调整，可是增加质量往上升。多天，在叫北漂，在上海叫海漂，过来还不晓得在哪工作，所以需要过渡型的住房。你去阿谁处所做一个项目，做两个礼拜住酒店贵，洗衣服很麻烦，必定需要一个以前叫（英文），可是很贵，一千块钱一晚上，办事也很好，可是必定不住。这种多天是过渡性的住宿模式，由于过去在北上广，此刻很是受接待，特别是在上海，在那些景色不错，交通比力不错的处所极其受接待。多人，我们顿时要到的圣诞节，中国此刻过洋节出格多，房间全数被定了，由于此刻出去旅行的人全数是多人，要么是小团队要么是家庭，由于经济更加达，合作越激烈，人的豪情聚合力越强，很简单。为什么说经济危机的时候酒的销量会上去？家庭是最主要的，包罗顿时到岁尾了，别墅也被包了。这种多人是保守酒店不具备的，保守酒店不是为多人设想的，像这个千岛湖的作品，可能在一个晚上一栋别墅，10多小我进去，只要3千摆布，所以接管度良多。钱世政：感谢周总的致辞，此刻进入到第二项议程，有请嘉宾做宗旨，起首是原财务部财科所，现财务科学研究院的院长，贾康院长是财科所汗青上最年轻的正所长，也是从2000年起头不断做到退休，清点一下这时间表，按照汗青数轴，作为中地方智库，他辅佐了三届带领的2015年地方提出了供供应侧，可是我却买到了一本书，那就是贾康所长主编的关于供应侧的专著，起始于2013年，由此由贾康院长来解读供给侧以及从党的十三大、十四大，以及三中、四中、五中、六中全会每次提出的执政党的纲要，对我们预示2017年有严重的，接下来有请贾康研究员贾康博士生导师做宗旨。还有一个很是主要的是涉及到和劳工问题，这些问题，这些议题现实上也是TPP里面的一些主要的议题，整个TPP里面很是有特点的，、劳工市场所作中立还有跨境数据的畅通。和劳工议题焦点是什么呢？就是你不克不及通过贬损劳工和，不成以或许贬损劳工的权益来吸引投资。我为了吸引投资我对劳工的保障不敷，现实上遵照的根基的准绳仍是国际劳工组织提出焦点的意义。对于讲，它的要求是不成以或许通过损坏来吸引投资，这些现实上都是跟我们整个的标的目的分歧。可是它可以或许带来的是一种束缚，当然在BRT里面，中美投资协定构和里面仍是一个比力软的束缚，就是说若是发生了这些问题，中美两边之间能够来进行磋商，督促你处理这些问题，可是跟TPP纷歧样，TPP里面常强的，要求各个国度必需履行和劳工的好处，若是你不履行他能够提起争端的处理，阿谁常硬的束缚。在中美投资协定构和里面是相对比力软的束缚，如许的构和大师看名字好象是投资方面的构和，当然有益于我们进一步扩大，有益于市场准入，有益于保障中国的企业在美国如许的一些好处，可是在别的一个条理是对鞭策国内的，包罗企业的，包罗问题，包罗劳工问题等等都是会起到一个很是大的鞭策感化。虽然我们没有对外做太多的宣传，可是我们不断是把它定位成中国在入市之后进一步鞭策中国深化扩大的很是主要的，或者是最最主要的构和。当然此刻由于整个的款式的变化对如许的构和，将来得一个成长的前景怎样样？该当说仍是具有很大的不确定性，同时对整个，对本能机能的改变也提出良多的要求，好比说负面清单的概念曾经深切了，好比说我们曾经鞭策中国来宣定外商投资的法令，此刻90%以上的外商投资都是以存案的体例，而不是以审批的体例进行办理的所以说这些都是中美投资协定构和在过去几年带来的大师能够看获得的一些变化，若是成功能够成为中国经济下一步成长的助推剂。给列位的机遇是你们会去看到，相信良多人在座的都是在创业的阶段，你会从我们的身上案例上看到一些体味。方才也有伴侣问我新校园建的怎样样，若是大师无机会看一下淞沪、政立，我们的新校园曾经出了地面，后面就很是高，每一两礼拜一层，我是激励我们同事们住在边上的，一买房子就涨，大师都晓得，在中国任何好的学校边上的房子都涨得出格快，有些同事就在阳台上摄影，隔两天拍拍，我们的楼层就起来了。但愿明岁尾后岁首年月能够完成一个最有规模和质量的校园，能够在上海降生，不只成为上海的地标，也成为全球办理教育的标杆性的建筑。我去全世界所有最好的商学院看过，都在建，将要完成，或者刚完成，在这些项目傍边我们的项目体量最大，水准最高，我们的聪慧程度是最高的。我方才还去了微软在的微软总部，看了一下他们所理解的聪慧校园，他们供给的智能化的程度，我感觉在良多概念上来讲，使用上来讲我们曾经超越了他们所能想象。我看过所有大师所能想到的最出名的商学院没有一个比我们做得愈加聪慧，所以面向将来的前景，我们曾经有清晰的一个瞻望，有一个清晰的径图，需要的靠我们更多的勤奋把教育做好，把研究做好，靠硬实力和软实力两方面，这就是我们将来的方针。第二个环节词更深刻地追求布局优化，由于到了增加速度下台阶当前让它稳住，最环节不是稳在7仍是6.5，当然不克不及太低，十三五倒算账，实现全面小康，将来几年6.52是底线，只需维持6.5以上年均增加速度就能够兑现2010年到2020年人均P翻一番，这个决策层跟全社会做出的许诺，还要配上一些社会政策的脱贫，好比说7000万农村生齿脱贫等等，全面转换就能够交接出来，家必然要守这个底线。只需在底线只上，速度稍高一点低一点可有可无，环节是升级版特征要的是布局优化，布局优化才能支持增加的升级版，才可以或许表现加速成长体例改变。阶段转换当前更本色性的追求。布局优化带有攻坚克难的更复杂的挑战性问题，前面周总的致辞里面根基思很是清晰，我们过去向剃头展问题，起首系进修需求办理，反周期，总量调控，认知框架很简明，可是不敷，反周期过去认为这么成熟，怎样没有防止世界金融危机的发生。强调布局优化，内含的学理支持必需更多重视需求办理，继续优化的同时，另一侧供给办理怎样提高程度，起首就是布局问题，布局优化靠什么机制达到，就不是一两句话能够说清晰。我们后来在新供给学术标的目的的研究里面，出格强调一个抽象化的说法叫守正出奇，起首你得按照十八届三中全会根基强调市场资本设置装备摆设中阐扬决定性感化，如许一个上的严重冲破，要守市场经济的共性纪律，要尊重甚至市场。可是光靠这个中国就能一现代化吗，明显不敷，必必要当真总结世界金融危机当前，必需总结的如许一个经验还有实现从经济学理论到决策优化，政策设想优化这方面应有的冲破。就是面临复杂的布局问题怎样样既让市场供给阐扬感化，还让更好阐扬感化，连系在一路处置得好，就可能实现出奇致胜的立异，在中国现代化过程中不但是追逐，还可能最初赶超后面追上。可是处置欠好，那么就是财产政策，手艺经济政策，政策倾斜等等如许一些有优良希望的操作很可与愿违，呈现各种的弊病，这个双刃剑拿在手，用不消好，守正出奇是汗青性的。隐含着地方明白提出的布局性和这个概念里面的内涵怎样把握的问题。说到新常态，布局优化，明白提在这，阿谁时候起首没有展开可是到第三个环节词，我们客观而为要做什么工作。讲到这的话，我跳到前面去讲我们的见地，或者我本人初步的研究和察看，2017年方才我讲了几个确定的工作，从股票市场生怕仍是美国市场比力强无力，而有选择的看新兴市场的股票，当然中国和大中国地域我们认为仍是有看点的。特别我很是同意适才我们贾康教员和其他的讲者适才的黄主任也都讲到了一些，中国经济的底子的要素，中国经济的内在潜在的增加的来历，我会稍微提醒一下，消费者、中国的旅游，中国的立异仍是具有的。可是若是要保本，从债券来说可能买入美国的通胀保值的，美国有这种跟通胀率挂钩的调整债券票息率的这种美国通胀保值债券，这个我们比力看好。相对我们要卖出高档级评级的企，他一加息债券价钱就下跌。而从货泉来说，我们也留意到在短期内美元的强势会是一个潜在简直定性，可是这个强势，6个月、一年、两年，仍是稍微长一点，特朗普又要减息，又要缔造良多美国制造业的回归，此刻良多大企业也都在跟他会晤当前做如许的颁布发表，他又要花五千到一万亿美元来更新和投资美国的基建，我相信他们要追逐中国的高铁和中国基建过去三十年的成长。他要为了创制培养业做的投资，一边减息这边这么多激励和投资，美国的国债，美国的欠债不添加是不成能的。所以美国的国债添加，就在某种意义上不成能维持美元持久的坚挺，由于会有通胀率需要加息，可是美国债权的过度添加，或者短时间内大幅度提拔，而减税也等于是削减了的收入来历，会使在底子要素上对美元的持续强劲，带来负面的影响。我们相信美元的强劲也不是不断会如许的。第二个方面也常主要的，中国要更多地去承担引领和立异国际经贸法则的制定，这也是为了中国的全球的好处。大师都领会，方才钱教员也讲到，中国入市15年该当说中国的经济获得很是大的成长，从商业角度讲我们是全球第一大商业国，从投资讲是全球第二大的需求外资国度，我们是全球第三大对外投资的国度，出格是对外投资意味着我们在全球的好处更多了，这个在良多方面都需要中国做出一些以前没有做的工作。好比说在方面，在呈现天然灾祸呈现和平的时候中国投入更大的资本。同时在中国的企业在境外的好处方面，我们要做的一件工作就是更多参与引领国际法则的制定，在这方面以前大师可能也听到有一个，中国是整个的国际法则的Freeradiu（英文），从中我们也获得了良多的好处，所以我们要进一步提高我们对国际公品的供给，这方面我们是需要投入资本的，大师都讲一句话主导或者是引领国际法则的制定权，这句话不是说说的，你要做到这一点是意味着很是很是庞大的投入，我举个例子，由于我参与中美投资协定构和，对方的牵头部分之一是美国的USTR，是商业构和办公室。他人不多，可是70%以上都是美国一些很是有构和经验的律师，70%都是法令布景，他现实上是带领全球经贸法则方面他们做了很是很是深切的研究，包罗美国还有很是多的智库一路参与到全球经贸法则的制定两头，所以这个常大的投入，同时也是需要很是多的一些人才。我们此刻2010年当前能够给一个小结，中国的成长阶段转换和的深水区的攻坚克难交错在一路，我们的汗青性的关口，必需在看到成就的同时，更多安不忘危，这种潜在，只要以供给侧布局性引领新常态，才能真正无效实施四个全面计谋结构，守正出奇制造社会经济成长的升级版，才有可能避免前面大半个世纪世界上的进入中等收入阶段的经济体90%以上的他们的，前面大量的案例是说到了中等收入阶段当前，绝大大都90%过不去，各种矛盾使他们进入一种圈套形态，一蹶不振几十年，中国没有任何来由说我们就能够走10%成功者之，这10%的先例里面临中国来说可自创意义的几乎没有，很少。成功的经济体只要一个日本，我们中国此刻是快要14亿人，其他的像赤道几内亚良多伴侣不会主义，有丰硕的石油资本，一会儿人均国民收入抬到高收入。还有毛里求斯也是一个海洋上的弹丸小国，旅游业成长好可是它也是波动间，达到银行说的高收入国度，过两年又退归去还在边缘上波动。这些对中国没有什么自创意义。陈规模的经济体，日本的经验也不克不及照搬到中国来，我们本人也还要同时察看像韩国的经验，更小的新加坡的经验，他们都是成功者，可是他们的经验怎样自创到中国，必然要连系中国的国情处理中国本人的特定束缚，这些工作都是挑战性的问题，从一个一个年度，我们往前看，若是是可以或许在2017年实现一个探底当前的起稳就要更多考虑从中持久怎样逾越中等收入圈套。好比说所谓的准入前国民待遇，外商在中国在准入阶段和准入后阶段都享受跟中国企业同样的待遇，所谓负面清单是外商在中国享受的不分歧的，对外商有蔑视的待遇列到负面清单，作为一个破例，除此以外都要享受分歧的待遇。为什么说这个很是主要呢？第二个中国在参与的我们叫“区域全面经济伙伴关系”，也叫RCEP，这个是由东盟10国倡议的，中日韩，和印度也在积极参与的这么一个区域的商业的放置，在这个放置傍边现实上中国也是在更多的阐扬领头的感化。比来是方才竣事了一轮构和，构和的历程也是取得了必然的，在TPP整个具有不确定的环境下面，现实上RCEP是亚太地域一个最为现实的，可能实现的一个区域的商业的放置。今天我的分享就这么多，感谢大师。黄峰：感谢钱传授的引见，方才贾康院长从供给侧解读了宏观经济的方面。我的引见仍是从整个的中国来岁面对的国际经贸的角度给大师做一些引见。方才钱传授讲到了，比来黑天鹅事务常多的，并且一个比一个肥，包罗英国的脱欧，包罗特朗普被选总统，也不单单是来岁，可能是将来4年整个国际经贸的关系会发生一个严重的变化。大师都晓得整个国际经贸法则很是主要的推手，WTO的多哈回合本来就陷入了比力坚苦的阶段，对整个的国际的经贸法则的方面的影响也常大的。包罗比来大师这两天都很是关心的一个是关于中国的市场经济的地位的问题，美国、欧洲、日本都不认可中国的市场经济的地位，对这个问题现实上今天的头版，本来的商务部的时广生（音）老部长曾经做了很是权势巨子的阐述了，还有比来的反推销，阿根廷在一天之内对中国提起多起反推销的案件，所有的这些问题大师关心的都是反全球化的时代的到来，现实上这个对中国整个经济外面的角度对中国的经济是有很是大的影响。所以说今天我的的主题也是在这个PPT做了阐述，我小我的立场常明白的，在如许一个大的布景下，对中国来讲仍是要积极去鞭策全球化。在这个过程傍边现实上我们要做好两点，第一点就是我们要继续很是积极地进一步地扩大，全体上来讲，一方面中国是通过对外是取得了很是大的成功，所以我们是得益于对外的，第二个来讲中国整个对外程度和程度其实仍是不高的，换句话说中国仍是有很大对外空间的，中国的对外是有助于全球经济，全球的投资和商业进一步的成长。良多企业家在底下说，大师在喊坚苦，可是这是我们的机遇，由于我们曾经构成品牌效应，大师很紊乱的时候，我们操纵本人的品牌效应继续扩大市场份额，如许的例子不少。总体来说，到了此刻11月的目标出来的，再频频印证中国经济亮点频出，在向好。杀伤力最大的就是本年从之前起头说到此刻正在地方曾经出手要处理的民营企业投资较着下滑的问题，只剩两个点，做了良多的手艺阐发，都没有说到点上。若是说得间接一点，我们内部说，这一轮民营企业较着下滑是在前段中国思惟界的苍茫，进一步推进过程傍边，良多工具大师感觉标的目的感越来越缺失，跟着平安感不足，但愿感不充分，就是这些问题。看到别的一条曲线是，民营企业海外投资较着上升，说得爽快一点就是本钱外逃，在底下我听到一些企业家说，其实我们高度，我们本人都做好了预备，看着不仇家，拔腿就走，不就是这个工作吗？到了地方几回再三要说到前面，传闻是建议，总欣然接管，期间到工商联和党派联系分会场特地做了主要讲话，给民营企业吃定心丸。后面定心丸还要继续吃，最新的进展就是在此次地方经济工作会议之前，我们看到中办国办结合下发主要文件，产权轨制的文件，里面有很是主要的内容。它此刻是在一个平台上讲公产私产都要获得，这是批改当前新的前进。上一轮的修恰是产权线，是严重的前进，可是我看了文本就说这个文本当前还要再改，它的表述是公有财富崇高不成，是过去的老话，的私家财富不受。我感觉崇高是一个描述词，这么庄重底子的里面描述词的意义其实不是最底子的，同时给人带来的察看这边是崇高不成，为什么后面表述是不受，不成很是明白，了当前要你。不受是什么意义？受了怎样办，没有表达出来。其实该当放再一个平台上，这个要期待机会，这一次的下发，预示着再次修宪里面处理这个问题的现实提前了。今天看到的地方经济工作会议的，我感觉很是较着地亮点就是明白强调了夹杂所有制两头伴跟着产权轨制扶植，有如许的在地方最高层级的指点里面间接说出来，修整一批企业产权的错案冤案，我们说重庆打黑黑打当前，在网上能够看到很是恶劣的案件，似乎没有人敢碰的这种案例不改正，是不是让大师心虚，此刻有明白的就能够拭目以待。举个例子，顾雏军出狱当前他认为他受了地频频，每次都是推迟回诉期，我感觉这个工作要积极一点，到底怎样样，听说，根基现实是相当清晰就是在拖，可是若是地方最新的是不是能够把如许一些具体的案例我们以地方为指点，把它处理得更好，我感觉这就是给民营企业，给企业界吃定心丸最好的答卷。当然这个文件里面还有一个很是反面的说法，企业家，企业家是什么？是供给侧最稀缺最贵重的要素，供给侧的布局优化涉及到复杂的各类要素之间怎样样在个领各自贡献的同时跟着经济的转换要推陈出新。劳动力、地盘还有本钱这些常规的要素的支持力阶段转换之后较着下滑，劳动力低廉在敏捷消逝，我们的地盘开辟的成本越来越高，整地拆迁弥补必需积极像重庆那样搞地票试点，可是这方面的步子很小，我们的本钱此刻丰裕了，可是找不到合适的投资对象，有什么遍及的问题。要处理这个问题靠升级换代要更多靠科技立异和轨制供给，这里面科技立异和轨制供给可不是简单的靠带动群众处理的问题，要靠少数的科学家、学术带头人带着他们的团队，要靠更少数的敢于在市场糊口两头弄潮的企业家带着他们的团队重点冲破。如许的工作其实供给侧布局性抓的全要素出产率聚核心，从这个角度来说，在经济糊口里面曾经看到亮点，有可能隆重乐观估计，若是我们的办理部分不较着错误的环境下，来岁上半年该当呈现一个经济阶段转换以来经济下行过程的探底。在摇摇晃晃波动过程当识还没无形成，可是往下走的势头曾经明白减弱。不变构成一些市场预期的共识的时候，是要起稳，由于共识一直比现实的过程有点本色的。第一、准入前国民待遇有一个要求，外国投资者在中国要享受最虐待遇，中国有国有企业，民营企业有外商投资企业，国内的企业角度讲，国有企业和民营企业待遇本身就是不完全一样的，外商说我来了当前要享受你的最虐待遇，若是再国有企业和民营企业待遇有差别的环境下我要享受的是国有企业的待遇。发生什么结果呢？起首是倒逼国民企业，起首是明白民营企业和国有企业享受划一的待遇，除非在一些特殊的范畴在一些特殊行业，并且这些工具是要放到整个对外构和负面清单里面去，所以从这个角度讲虽然我们是对外构和，可是跟WTO一样是倒逼我们国内的一些，当然在这个构和里面我们没有涉及到别的一个我们构和两头经贸法则制定两头很是主要的概念，就是叫合作中立，这个是在TPP的构和傍边有一个很是强的对合作中立束缚的，就是指国有企业的问题，你国有企业在市场所作两头不应当享受特殊的待遇，该当按照市场主体来合作，除非你是履行委托的一些义务。所以说这是一个很是主要的，就是整个的对外的构和现实上是来倒逼国内的整个的。第三个是在雏形两头的“亚太商业区”，这个现实上也是在APCE倡议的参与的国度更多，有21个。这张图反映的就是RCEP、TPP、和FTAAP之间的关系，从APCE角度讲是成立于亚太的自贸区，所以从此刻讲不管是TPP仍是RCEP都是成为亚太自贸区的一种实现的径。可是在将来得5年傍边，亚太自贸区的前景是一个怎样样的前景？我想大师的见地可能不确定性更强，在这一方面也意味着中国鞭策FTAAP的过程傍边我们要阐扬愈加积极的感化，当然在这个里面也是要争取美国对这个亚太自贸区的支撑。第二个是产物的协定，这个也是目前正在进行构和的，这个也是应对全球的气侯变化来推进整个的产物在国际间的产物的免税和减税，鞭策产物的商业来消弭它的一些商业两头的妨碍。这个是目前正在进行构和，无望取得的构和。当然最初全球经贸法则的制定是离不开我们企业的积极参与，像美国进行构和的时候，背后现实上反映的都是美国的企业在全球的一些，所以从这个角度来讲我们今天在座的一些企业家我感觉我们要有如许的一种认识，有如许的义务，我们现实上也是中国去参与引领国际经贸法则制定的参与者，你们不是傍观者，你们该当是参与到里面来。我们在构和傍边说有进攻好处和防守好处，从汗青构和角度讲我们往往是防守好处大于进攻好处，我要守住一些底线，可是对其他国度的构和的该当说是不多的，这个来历是什么呢？次要来历是一个企业，所以我最初也会讲我们但愿中国的企业在对外经贸法则制定傍边阐扬更大的感化。次要的内容是涉及到我本人所熟悉的住宿分享，我分享有两块，有一块是创业空间的分享，别的一块是住宿类的分享，我会对住宿类分享少一些。主题：瞻望2017：新经济新变化新选择TPP代表的是一种高尺度的，程度出格高的投资商业的法则，并且涉及整个的范畴也常宽的，其实它所代表的这些法则跟我们此刻十八届三中全会确定的良多的标的目的常分歧，也就是说虽然有一些内容目前达不到这个尺度，可是他的良多的标的目的是代表了我们的标的目的的，从这个角度来讲若是TPP最终不成以或许核准生效的话，现实上对我们对标一个国际高尺度投资商业法则也是得到动力，我相信大师都承认一点，从中国78年到此刻，我们不断讲的一句话“与国际接轨”，为什么如许讲呢？由于整个的国际的经贸的法则仍是高于我们此刻市场经济的整个的实践的，在插手WTO的时候也是如许，此刻我感觉仍然是如许，所以有如许的一个高尺度的工具在，我感觉对我们是有很是好的动力，由于我们不断是讲以来鞭策倒逼。今天这个会是开的很是很是地及时应景，我也很是等候此次会议可以或许给我们带来一个丰厚的思惟的，我也祝福包罗我们的专家学者也好，包罗我们在座企业家也好通过此次如许的高峰的会议，在不确定的世界傍边对将来的标的目的看的愈加明白，企业家从素质上是乐观的，所以虽然我们碰到良多雾霾的气候，良多的不确定性，我想颠末如许的论坛，大师会继续连结对将来乐观和确定，感谢大师！新经济形势下共享经济的逻辑与实践接下来我阐发我做的项目，我看到了中国这么多的空置房，若是这些空置房是我们所有家庭最大的财富，若是被分享了，这个结局是怎样样？所以我们就去看这个行业，这里面的一些名字就不消说了大师都晓得。接下来引见一下中国双边的协定，前面讲的是区域和驻边的，这里讲的是自贸区和双边的协定。第二个涉及的次要内容是投资，市场准入和争端的处理。好比说投资方面，对征收有很是强的要求，就是当我们碰到征收的环境下，要求可以或许及时地，可以或许无效地，可以或许足额地对这个被征收的这些企业来进行一个弥补，这个我们此刻良多的企业可能城市碰着拆迁等等如许的问题，我们城市碰着一些雷同于征收的环境，企业的常主要的内容。当然他里面也涉及到市场准入还有争端的处理。2011年提出之后，2012年、2013年中国经济在外部的影响和本人的所谓内部的各类各样要素的变化分析感化之下，这两年都是前低，颠末稳增加的勤奋后高。我们在具体数据上能够看到2012年颠末勤奋是站在7.5的上方，7.7。到了2013年之后又是前低尔后高，站在7.7的程度上。2013年上半年再次呈现前低的时候，学界曾经达到了根基共识，中国的潜在增加率确实是下台阶了，开过按照过去的周期，该当2012年回升当前该当继续表示出经济的往上走，可是反向而行，这个是不克不及简单的从一些八项推出、支持的一些消费要素削减等等，如许一些特定角度来注释。它必然要从全局注释，是一个阶段转换，潜在增加率讲的就是既无通胀又通缩所表示出来的增加程度，P表示的增加速度在往下调整。也就是在2013年第二次前低之后颠末勤奋之后，李克强总理明白提出了区间概念，给出的消息就是我们宏观调控控制的方法只需经济在可接管的区间之内，绝对不会贸然启动经济调整，言下之意，处所企业感遭到的史无前例的这种三堆叠加阶段上的坚苦，经济增加速度换档期、布局调整阵痛期和前期政策刺激消化期，三期叠加之下如许的这种坚苦，要有思惟预备，继续承受。当然市场更新过程两头，大师一路勤奋，颠末优胜劣汰的过程达到布局佑赫的成果。即将过去的2016年世界风云激荡，全球经济昏暗不明。一场旨在切磋新形势下若何求新求变的高端论坛惹起普遍关心——12月17日，中国企业家(上海)高峰论坛暨复旦大学EMBA同窗会年会在上海核心大厦盛大举行，来自政商学界的出名嘉宾与两岸三地千名企业家共聚一堂，就“瞻望2017:新经济新变化新选择”主题展开深度对话，新变化，探究新经济，共话新选择。...[全文]个性化，都说千禧一代我们看不懂，想想我们呢？所以在住宿出行方面个性化的要求也会越来越多，个性化的方面也不是酒店生成为他做的。我这里举了一个例子，超等月亮，这两天也是超等月亮，超等月亮那些里面，我们的气泡房良多，在各地的全数被定了，由于能够躺床上看星空看出格大的月亮，可能就体验这一两个晚上，所以个性化的需求很是多。还有在天然博物馆里面，此刻消费者，我其实起头说无解，由于我们的同事做一些什么工作呢？他把天然博物馆的晚上包下来了，白日开门，晚上没有人来，如许把灯打开，把账篷放进去，小伴侣父母带着睡账篷，后来他们说你晓得吗？有可能把我孩子这终身改变了，他晚上睡在恐龙骨头边上。后来还有住在藏书楼里面的，住在军事设备边上的，一个小男孩在坦克边上睡一晚上，这些都是个性化需求。从如许的成长趋向来看，在现实糊口里面，我们就是在认识和顺应新常态的同时，还要勤奋引领新常态，要对接到怎样实现全面小康。实现全面小康当前在决策层面很是直抒己见说要逾越中等收入圈套，再往后才是怎样样对接中国梦，如许一个现代化方针实现的前景，和P目标相关的还有就是和老苍生的糊口和我们企业在出产运营里面必需关心的景气动态相关的物价问题，这个曲线里面红线暗示的消费物价指数，KPI，这边有一个该当提到的各自的表示，可是也合适一般纪律。这条P曲线在2010年10.4的高位上到了2011年较着往下走，这一年下来的1.1个点，可是看第二条，我们红线暗示的物价，它在2010年到2011是逆向而行，往上冲的。其时我记得很清晰，2011年上半年4月前后，消费物价指数冲过了4%，每个月都能报出来，这是所谓经济学家所说的暖和通胀，过了4%就不成接管了。可是过去我们从来没有过4%有何等严重，小平南巡之后已经冲到20%以上。在2007年的时候，阿谁时候月度已经到了9%以上，可是到了2011年环境纷歧样了。过了4%的同时，地方的认识就是我们的黄金成长期特征还具有，可是矛盾凸显期的特征很是较着出来。在家决策层面认识到物价问题非同小可，那时候社会上能够说洋溢着各种不满情感，老苍生端起碗吃肉，能够放下碗骂娘，那时候又要驱逐，在复杂的环境下时任总理的同志掌管国务院常务会议给住的消息，把节制物价做到重中之重，到了不变压到一切的高度。实的虚的一共排出20条对全社会表白立场，就是死死按住物价。采纳这种办法的时候，2011年在7月份到了6.4%，8月6.3%，意味着物价上升的高峰到此为止，我们抗过去了。再当前红线一下降，此刻没有很较着的。可是若是经济稍微恢复一点，换个红线呈现一个陡升，2016年一季度曾经给了我们一点颜色，猪肉价钱和蔬菜价钱回升，其时内部较着有不安情感，会不会带出经济问题的社会化，带出更复杂的化的问题。这是一条跟民生相关的，我们现实上在李克强总理说的区间概念上上线要盯着目标。别的一条线跟企业相关，这条淡紫色或者淡蓝色的区县是PPI，在2010年当前大师看到，它的表示敏捷到了负增加区间。可是若是看比来的一段，这是在2015年10月份当前，这条蓝色曲线的表示是到了本年在我们的九十0月间明白转正，PPI54个月负增加之后，变成正增加，并且是势头很猛，11月曾经同比增加3.3%。这个目标它是分析反映的企业界的景气。我最初讲一页，对我们企业讲的，一个就是我们企业对整个国际经贸法则的变化可以或许有更大的度，包罗积极参与到各项构和两头来，为我们的对外构和加强更多的进攻的好处。第二个也是要充实领会和研究构和的，使用好国际法则上有益于企业的内容，可以或许使企业的好处更大化。最初企业也能够自动倡议并鞭策国际商业法则的制定，好比说马云先生阿里巴巴提出的eWTP，这个是公品，可是对中国来说也常好的履行社会义务的一种体例。中国企业家（上海）高峰论坛暨2016复旦大学EMBA同窗会年会大师晓得我们履历了2001年的入市，根基上每10几年要有一个大的鞭策力，现实上这一次的鞭策力就在于中美投资协定的构和。大师对于全球两个企业的名字很熟悉，良多人由于他们的名字，他们的贸易模子利用他们的产物，一家叫优步，ARBB，并且这些企业是敏捷起来的，ARBB是2008年起头，这些是分享经济的，这里是一个偏学术性沟通的处所，我说一些非贸易性的诚恳的话，我小我看，无论是在全球仍是在中国市场，分享经济只是理论起步，只是部门实践，远没有到大规模的影响，是互联网经济，也是整个经济傍边很小的一块，而不是主导的。为什么说这个亚太自贸区的主要性呢？由于对中国而言，我们有一个可行的测算，带来的收益是RCEP的2.7倍，对美国讲带来的收益也是TPP的2.5倍，这么一个更大范畴的自贸区可以或许缔造出的整个的经济和社会的福利该当是更大。稍微再跟大师分享一下，既然讲到金融行业的立异成长的机缘和挑战，我适才讲的跟大师分享宏观环境是一个帽子和布景，其实对每一个金融机构来说，恰是由于有外部和各方面的变化，所以金融机构这两年中国大的贸易银行纷纷在说没有增加，利润增加0%到1%，其实1%也可能由于账面会计处置来的。其其实国外大的金融机构包罗瑞银在内，曾经有好几年发卖收入不增加，可是我们的股东都要求我们的利润都要有增加，没有增加最初是股东又叫投票，你的股价上不去。我们怎样发卖收入不太增加，在好处增加驱动的环境下来寻求立异，来寻求成长呢。大师都很熟悉熊彼特提出的立异概念和理论，更多是从制造业和财产通过手艺立异，营业立异和组织布局的立异达到成长。金融我们这个行业最大的驱动力除了适才的盈利，其实底子上还有一个就是合作，金融行业是高度合作，当然国内的金融行业有一个同质化合作的很大问题，我们看到正在改良。对于瑞银来说，我们的劣势是很较着的，我们是一个150年汗青，50多个国度，6万多名员工，集全球的资产办理、投资银行和机构资产办理三大营业为一体的分析性金融集团。我们的资产办理全球第一，共办理2.1万亿美元，并且欧美和其他全球市场跟美国本土市场各占半壁山河，各有九千到一万亿美元的财富办理金额，客户的资产。最初一个是高笼盖，你的酒店的笼盖很少，可是若是在所有的社区里面在各个地。钱世政：中国是一个强势行政主导的市场，关心执政的政策常主要的。贾康院长按照时间数轴做了一个预期，2017我们能否有来由隆重乐观？为何隆重呢？由于我们2016年有多重交代，特朗普上台，请问已经我们把出口作为拉动P的一辆马车将会遭到什么挑战呢？我们已经把走出去作为拉动一不小心成了本钱外逃，请问我们在走出去傍边会遭到什么挑战呢？我们第二个宗旨请到的是原商务部外资司副司长黄峰，黄峰在经院结业之后进入，在上海外资委从处长做到商委副主任，作为一个不到40岁的副主任，很快被调任，那时候发生在2011年，本年他完成了富丽的回身回到上海，目前担任的是亚太电子港口运营主任，我想请他解读关于经贸政策的变化，大概是有保真度较高的解读，有请黄峰主任！周健工第一财经CEO今天讲这个主题我想连系一些，此刻的国际的次要的经贸法则的制定来给大师做一些引见，第一个关于区域商业的协定，这个大师也常关心的，第一个就是我们讲的跨承平洋伙伴关系的和谈（TPP），内容就不讲了就讲大师比力关心的，出格是特朗普上台之后他也颁布发表了，美国叫不核准跨承平洋伙伴的关系的和谈，大师一起头也有这么一个设法，感觉美国不核准这个TPP，由于大师之前比力分歧的看法，TPP对我们国度仍是有很大的影响，由于TPP把中国排在外面，制定比力高尺度投资商业的法则，若是此刻没有TPP的话现实上对我们可能是有益处的。可是我相信在比来这段时间，大师看到了特朗普的一些所作所为之后，大师可能会对这个问题有从头的理解。说到PPI转正跟经济的阐发是有亲近联系关系的，我简要说一下从2015年岁尾到此刻，经济成长过程两头能够构成一个根基判断，在众口一词之中，2015年鄙人半年的时候，千年几年多次出手的稳增加办法，我们货泉政策现实上是不断在降息降准的通道里面频频出手操作。财务政策不断强调积极，的投资方面前面几年做了一些勤奋，2015连下半年给出消息，发改委几回批住了若干项目包，不是一两个项目，是一群项目。说不上像4万亿那样的大动作，可是不是太小的动作。几回项目包出去当前，一年里面我们听到什么消息呢？作为宏观经济研究，大师都想勤奋做量化阐发，可是全世界谁也不敢说作为经济学家何等出名，你也不敢拍摄胸脯说能够做切确的判断。良多时候分析判断，像我做这么多年宏观经济研究，我不得不依托分析判断当前，直觉给本人一些灵感的要素再相对隆重做不离十的预判，那时候我关心大数据时代，所谓现行目标，呈现一个叫挖掘机指数的目标，这组目标是说像三一重工等等如许的工程机械出产厂家全国没有几家，有影响的就那么几家。他们用本人可得的消息，能够晓得整个中国施工机械的订单数，交货数和物厂施工数，能够表此刻邦畿上，能够看挖掘机指数全线飙红。在我们的体系体例下很是便利，也是必然的。这些施工机械订单出去当前，尽快交货，我们有如许的产能，进行到了物厂施工形态，能够推论跟下来会看到什么？施工需要的钢材，是不是需求会上升，很较着，到了本年一季度传出来动静，喊了很长时间的紊乱的钢铁行业，一些次要的钢材品种在价钱下降起头起稳以至回升，到了二季度比力遍及回升，三季度整个钢铁行业回暖已成定局。先回暖当前跟着别的一个行业煤炭行业到了三季度当前敏捷回暖。告急会议会商怎样调动煤炭，怎样组织煤炭产能，这是合乎逻辑的，一环一环，我们还能够预测其他的投入比建材、水泥各类各样的设备，必然也跟着这个景气的要素有所回升的表示。先跟大师分享一下2016年简短的回首，我也把2017年从我们看的全球本钱市场，从瑞银一个的全球资产的设置装备摆设各种方面给大师做一个分享，起首强调就像我在工作那么多年的经验，每次证监会打电视告白对投资人老是有一句出格主要的结尾词，投资还需隆重，风险本人承担。2016年黑天鹅适才两位讲者都说了，其实我给大师几个数字，在什么叫黑天鹅，对金融市场来说本来市场估计都是往A标的目的，最初的成果是A的。在英国脱欧6月底以前，欧美次要的市场，特别英国几个很大的公司，给出的概率是留欧概率跨越80%，最初资51.9%决定脱欧。两个月以内英镑跌了12%。这个对一个主体货泉来说这能够是理解为若是是新兴市场货泉，打个不得当的货泉，好比说巴西的里尔，英镑的10尔相当于里尔的15倍以上，是一个很是完全的实体。其时英格兰银行的行长出来说英国央行和英国预备了大要6000亿英镑来，也是预备着更多是打心理战，告诉大师不要乱抛英镑，有决心金融市场的相对不变。同时当然作为一个全球资产设置装备摆设的领先的投入机构，我们会认为多资产多地区，多财产，多资产这品种型是必需的，最终可能PE持久的一些投资，特别股本类的，我们感觉仍是看好。至于行业我相信中国的立异就很是地多，我给大师提示一下，大师可能没有留意到，我们做了一些阐发，就是立异来说，中国研发之初此刻在全世界是占全球第二，仅次于美国，当然中国有良多是国度行为，可是有相当的比例是企业行为，以至很是欢快地看到这些年中国的民营企业也是走在研发立异的前列，以致于中国国度居民在全球专利申请数量里面我们排在2015年第一位，是美国和日本的三倍，我们申请的专利，当然落实到企业，我们中国最优良的企业华为申请的专利位居世界第一，第二名也是电讯，第三名也是中国企业，第二名是高通，做手机其他一些的，第三名是我们的中兴通信，然后是三星，还有其他的。所以中国的企业还常有优良的创业基因。也很是成心思的我们复旦的同业，大学的专利申请量在全世界十大专业申请量的大学里面也是跨越了美国的斯坦福大学和亚太的东京大学，居于世界大学排名的第八位，我但愿有一天我们的复旦大学也会排在最前面。我们做了一些阐发，适才讲了两个最大的黑天鹅，导致了本钱市场很大的波动，其实从层面可能导致了30多年的全球化历程到了一个拐点，大师晓得在12月初，12月4号仍是6号，意大利，本来是个修宪的。亲欧盟一体化，想意大利轨制，很是年轻的40多岁的伦齐辅弼下台，失败了。还好要求意大利脱欧的五星步履政党没有顿时组建内阁，仍是由伦齐一脉相承的伙伴组织。可是我比来看一些报道，包罗在欧洲出差，传闻再下面选举意大利的五星活动获选的几率仍是有的。申明在发财的本钱主义，的发财经济体，全球化到底给他们带来了什么？特别给他们的选民，给老苍生带来了什么？我们有时候在中国有时候过于强调，我们过于强调全球化，我们过于强调宏观经济微观经济的行为，我们强调企业行为，这些都对，我是处置本钱市场20多年的老员工了，我晓得本钱是最的，可是我们也要大白金融经济对，对社会，对老苍生是有很大的影响。全球化给良多发财国度，大师能够想像，闭着眼睛都能想到，全球财产的从头组合，中国和新兴市场成了最大的制造业核心，中国是世界工场。此刻当然世界工场有进一步南移，要成本更低的新兴市场转移的趋向。可是发财国度的老苍生除了我们日常平凡所宣传的，获得了廉价进口的产物，满足了糊口的需求。其实良多中高端制造业的工作都没了，他们良多跨国企业都把本人的工业核心搬离高成本的欧美，而去到新兴市场，以至对美国公司来说良多都搬到旁边的墨西哥。所以特朗普以我们的分享，用一句中国特色的社会主义市场经济，我们感觉特朗普要做的是一个美国特色的本钱主义，他的经济政策可能会看到我们国度的标语，他会从头以美国经济扶植为核心，以减税，大规模基建升级，和再工业化以及就业为根基准绳。这几条都对未界经济、金融市场有着现实和深远的影响。今天现实上是一个很是昌大的家庭，可是每次家庭我们都不只仅只是来怀想过去，我们更多是进行思惟的激荡，来控制将来，让我们友情形成前进的动力。我们上午有几位主要的嘉宾给我们做分享和切磋，也接待同窗们、校友们提出本人的思惟，来提问，来提出看法，来进行辩说。下战书还有同窗的分论坛，我看了一下分论坛的嘉宾良多都是分量级，除了本人的同窗校友以外，也请了学界、商界的俊彦来加入我们的分论坛，所以我们同窗们都有这种盲目认识要来切磋将来的道，这就是复旦EMBA的一种，一种情怀。晚上当然我们的盛宴，要碰杯庆贺友情，妨碍将来。2016年很是不普通，对全世界来讲都是如斯，中国启动了供给侧，可是道仿佛不那么平展，有良多激荡崎岖，不管是股市仍是去杠杆，去产能，预期的结果若何，我感觉还欠好评说，请嘉宾来评说。将来的道思是清晰的，可是我认为仍然是恍惚的，一个很是清晰的有逻辑的将来的道，还没有被展示出来。我感觉我不是一个经济学家，我特别不是一个宏观经济学家，虽然我受过经济学优良的锻炼，我感觉中国的问题仍然没有被当真去关心，那就是我们的市场从来没有被当真培育和平。不管是消费侧的供给仍是供给侧的问题，若是市场是缺失的，平衡和基于平衡的成长和增加是不成能的，我认为这是今天我们要动手处理最根本的问题，我们也从来没有放到更高的高度看，纯真的供给侧也好需求侧也好，联合之间的桥梁没有被建立起来，永久的均衡点找不到。今天我们相关于供给侧方面的经济学家，也相关于需求侧的实业家，今天的分享会商很是成心思。周健工：陆院长好，贾所长好，列位嘉宾好！还有我们复旦办理学院EMBA同窗们好，第一财经很是欢快，我记得该当是第4年跟复旦办理学院一路举办如许的中国企业家上海高峰论坛，方才陆院长也说了，这是我们复旦办理学院EMBA同窗的一次家庭的。所以加入一个家庭的我们感应很是地轻松和高兴，感觉我们第一财经跟我们复旦办理学院和EMBA的同窗们在一路是相处的很是和谐，并且我相信我们在良多问题的见地和气质上也常相通的。好比说途家创业起头的2011年，2012年中国旅行最大的峰会是在中国举行，阿谁会议把我叫上台，我讲了之后，华住的站起来说我晚上睡不着觉，你把我这个酒店就灭了。本年的峰会又把我请过去了，问同样的问题，问他你还担忧罗军把你灭掉吗？说不担忧了，是不是他做的欠好？不是，我也在做。最初他说发觉我们的客群是两品种型，我先说分享经济在住宿分享傍边我们的用户画像是什么样的？这个是最环节的。钱世政：他有家的聪慧察看世界款式的变化，跟我们第一个讲话的讲的一脉相承，中国靠驱动立异，当然也包罗金融立异和互联网立异，由此我们第四个者就落到了我们立异驱动的主题，有请途家网的总裁罗军！陆雄文：列位EMBA的同窗们、校友们，我们尊崇的列位嘉宾、列位伴侣们，大师上午好。起首代表学院强烈热闹接待泛博的EMBA的校友们回到上海，回到我们本人的家园，上海核心我也第一次来，我们不断感觉要办如许的高峻上的嘉会，必然要在最高峻上的处所举行。我仍然记得在看这三幢楼，2002年级EMBA揭幕仪式在经贸大厦举行，起头我们就说到中国到最高楼办中国最高的EMBA教育，今天在上海核心中国最高的楼举行如许的嘉会，表白我们切磋的问题都是最高峻上的，我们的思惟高度要达到如许的高度，我们的事业将来的高度要达到如许的高度，这是我们的神驰，我们的方针。别的一个大师也能够看到，若是特朗普真的不核准TPP的话就出来一个很是强烈的信号，就是特朗普将在整个商业的范畴里面讲是会采纳一种很是强硬的姿势，这个我想大师比来曾经该当是有所感触感染了，也就是说在将来得4年两头，整个中美之间的经贸关系出格是商业关系范畴会遭到很是大的一些挑战。当然从我小我的角度来讲，我此刻还不完全确认特朗普必然会不核准TPP，由于这是起首12个国度颠末很是长的时间投入很大资本谈成高尺度的区域的商业协定，第二个该当是反映了美国的企业和其他的一些参与国企业的好处，从这个角度讲最终TPP可否获得通过我们仍是拭目以待。时间：2016年12月17日上午嘉宾：罗军途家网创始人兼首席施行官除了自贸协定之外别的一个主要的是双边投资的协定，重点引见一下中美的投资协定以及对我们将来中国经济成长的主要意义。现实上本来这是我此次来讲的次要的话题，可是在目前整个新的下面，中美的投资构和前景面对更大的不确定性，这个可能企业界的伴侣不必然很是领会，现实上这项构和从2012年起头到此刻曾经谈了4年，该当说取得了很是大的一些进展。出格是在2013年中方许诺以准入前国民待遇加负面清单的体例同美国投资协定构和，就是中美投资协定+负面清单准入起头深切了。为什么说这个模式这么主要呢？现实上是对我们整个十八届三中全会确定的深化很多的内容都相关。但若是如许的分享会涉及三个方面，就以这个住宿分享，由于住宿分享的逻辑和你们做的是一样的，第一种是在于客人在哪？第二种是供应在哪？只要跟客人和供应完全的符合，并且是用挪动互联网手艺将碎片进行婚配这个工作就成了，当然要看你在哪一层，此刻的问题是在大大都创业的人，说是对本人的用户完全了了其实并不清晰。而中国的家庭杠杆程度仍然很低，当然这里面有两个要素，因为中国过去若干年是对家庭来说，一百万买的房子在一线城市，三百万买的房子都行，此刻可能价值两三万万，一百万可能价值一千多万，那时候没有什么杠杆，一会儿多了这么多净资产，又没有杠杆，所以变成分母了。当你算家庭杠杆率，中国此刻我们的计较特别看典质的贷款余额占P的总比例中国只要21%，是45一半不到，是美国61的三分之一，我们也不克不及只看这个数字，中国的企业欠债高达中国P的，比例很是高，中国的企业欠债率大要快要跨越150%的。整个中国社会的总欠债是相当于P我记得是250%，大师能够想像中国欠债最多的不是家庭，不是消费者，是我们的，是国有企业，是民营企业，是投资机构。当然中国老苍生的高储蓄率又使得中国和中国企业不太依赖外债，由于在美元升值的环境下人民币相对贬值，过度依赖外债对我们系统风险是庞大的。昔时的亚洲金融风暴1997年是这个缘由，韩国今天这么建行的经济其时恨不得总统带头号召全民贡献黄金给国度换美元外债，所以这个都历历在目，中国该当不会到那样的环境。特朗普被选美国总统前，欧美市场打出的赔率也是希拉里跨越8成。美国两百年前设定的举团轨制，希拉里虽然获得了250万的选票，可是特朗普获得了290张选举人票，正式的投票是后来当然颠末算，希拉里获得了232张。良多人说这是不是不服等，我是学学国际关系，在复旦起步。我细心看了一下数据，美国好比说有5000个区里面，希拉里拿到大都票来算，希拉里拿到几多区呢，1%都不到。5000多个区里面她拿到40多个区的绝对大都。能够说我会用一句话来说美国的黑天鹅特朗普的被选是预料之外，情理之中。可是在两周以内，11月初，美国十年期国库债收益率二级市场飙升了50个基点，这是什么概念？大师对金融市场，我们老说金融市场特别是债市间接受次要利钱，出格是美国国库券是个基准利钱，基准利钱收债券价钱掉这个永久不会变，这个是永久不会变的。国库债收益率顿时预示着美国要加息，美国曾经起头了加息周期了。加息周期起头，以及加息比力猛，市场估量要加息，大部门股票是有压力的，除了美国市场前不久10月份包罗我以前工作的美国的一些银行的股票在猛升，可是美国的道琼斯指数也在创汗青新高，为什么？仿佛美都城在加息，为什么还在升，由于大师对特朗普上台当前他要做的美国经济政策有必然的反面等候值。国际经贸法则的立异与引领

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